车企“芯慌”难解国家市场监管总局对部分经销企业立案调查

经济观察网 记者 梁冀 一查到底！8月3日，国家市场监督管理总局（以下简称“市场监管总局”）发文称，针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，市场监管总局近日根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。市场监管总局表示，下一步将持续关注芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。

通报发出后，国产芯片等板块重挫。芯片ETF下跌6.46%，半导体ETF下跌6.68%。个股方面，兆易创新(603986,股吧)下跌10%，士兰微(600460,股吧)下跌8.76%，富满电子(300671,股吧)下跌11.54%，中微公司(688012,股吧)跌12.22%。

截至8月3日收盘，A股全线微幅收跌。上证指数下跌0.47%，报3447.99点；深证成指下跌0.41%，报14736.92点；创业板指下跌0.46%，报3477.23点。今日北向资金净买入17.99亿元，南向资金净流出45.01亿元。

经销商涉嫌囤货居奇

一位汽车行业资深人士告诉经济观察网记者，他认为，较大的芯片制造厂商通常不会从事此类囤货居奇的行为，这也有损于厂商与下游汽车生产厂家之间的合作关系。市场监管总局此次针对的主体是经销企业，他表示，不排除芯片制造厂商有个别内部人士与经销企业合力炒作芯片价格。

经济观察网记者了解到，相对于电子消费品，汽车芯片的产值占比低，计划性强，周期长，芯片制造厂商与汽车生产厂家对于低库存的偏好等多种原因促成了中间分销商的产生。

今年6月，安世半导体接连起诉两家代理商。香港高院资料显示，安世半导体指周立功电子违反了双方在2018年7月签署的分销商协议，以及双方从2018年1月到2020年12月31日达成的包括被告侵犯审计权，以及违反合同定价方案和调整政策等多项协议，诉讼金额约3700多万美元，折合人民币超过2亿元。

另外，安世半导体还起诉中电器材违反了双方在2018年7月签署的代理商协议及双方从2018年7月5日到2020年11月30日达成的多项协议，包括被告侵犯审计权，以及违反合同定价方案和调整政策等，诉讼总金额近5000万美元。

去年末至今，“缺芯潮”席卷汽车行业。一时间，芯片供应紧张成为各大汽车生产厂商的“头号问题”。伴随芯片供应紧缺的，则是其一路疯涨的价格。

记者了解到，年初至今，原材料芯片价格、晶圆代工价格都有较大幅度的上涨。以多晶硅为例，其4月份报价为13.5万元/吨，5月份报价则为18万元/吨；芯片制造环节中，晶圆代工价格亦有大幅上涨。

研究机构Counterpoint在今年5月时预测，多个行业的半导体需求旺盛，供需失衡的局面将持续，2022年芯片价格将再涨至少10-20％。Counterpoint调研显示，200mm代工厂的某些产品相比去年下半年已经涨价30-40％。

中国汽车工业协会总工程师、副秘书长叶盛基在今年6月举办的第11届中国汽车论坛上即表示，“由于当前汽车芯片供应缺口、恢复周期等信息的不清晰，市场上出现芯片分销商囤货居奇、漫天要价情况。同时，企业也选择大量囤货扫货，提高芯片库存来抵御未来的风险，进一步加剧了当前芯片短缺的困境。”

需求端如火如荼

信达证券电子行业首席分析师方竞向经济观察网记者表示，造成汽车芯片上涨最主要的原因是市场需求旺盛，尤其是新能源汽车产销两旺进一步带动对汽车芯片的市场需求。

汽车行业专家颜景辉也表示，汽车芯片供应紧张也在相当程度上受到疫情影响，此外，中美贸易摩擦及美方施加制裁也有一定影响。据了解，芯片供给方面，疫情影响了晶圆代工厂扩产速度，海外部分工厂受到疫情、罢工和自然灾害等意外事件影响，都造成供给端扩张滞后于需求端增长。

中国汽车工业协会数据显示，今年1至6月，新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2倍。目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平，其中纯电动汽车超过100万辆。同时，新兴动能逐步扩大，新能源汽车渗透率由年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%；今年6月份，新能源汽车渗透率进一步上升至12%以上。

多位受访人士均表示，市场监管总局此次针对的是汽车芯片经销企业而非制造企业，预计将对行业产生正面影响，有利于行业长期健康发展；但汽车芯片价格的上涨还是由供需关系失衡导致，预计短期内难有明显效果。

《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》提出，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。中国汽车工业协会数据显示，截至2021年5月底，我国新能源汽车保有量约580万辆，约占全球新能源汽车总量的50%。

资料显示，汽车芯片短缺已在汽车生产层面上开始体现。乘联会信息显示， 2021年6月乘用车市场零售达到157万辆，同比2020年6月下降5%，而且相较2019年6月下降11%。6月份，汽车零售受到多重因素影响表现稍弱，国际车企芯片不足导致中国部分车企生产减产损失超预期。虽然芯片短缺在前几个月不明显，但6月批发端销量骤减，带来合资车企经销商进出不均衡、订单需求匹配和现有库存的不均衡等不利因素向零售终端传导，导致零售偏弱。

浙商证券研报认为，短期汽车行业批发销量受限，主要是由于芯片供应不足，导致整车厂部分车型停产或者供货周期延长。芯片供应问题短期对板块情绪形成压制，长期来看下游消费需求只是延后，并非消失，预计21H2芯片问题将会得到缓解，全年销量增速有望走出前低后高的节奏。